고배당 ETF "횡보장에서도 수익을? 커버드콜 연 12%??

커버드콜 ETF 투자 가이드: 매달 꼬박꼬박 월배당 받는 법

커버드콜 ETF라는 투자 상품에 대해 들어보셨나요? 매달 1% 내외의 분배금을 지급하며, 1년이면 10%가 넘는 배당 수익을 기대할 수 있는 상품입니다. 이 ETF는 특히 횡보장에서 유리하고, 하락장에서도 손실을 일정 부분 방어할 수 있어 투자자들에게 큰 인기를 끌고 있습니다.

이번 글에서는 커버드콜 ETF의 개념과 투자 전략을 쉽게 이해하고 실천할 수 있도록 안내해드릴게요. 낯선 커버드콜도 이 글을 다 읽고 나면 이해할 수 있을 거예요!

고배당 ETF "횡보장에서도 수익을? 커버드콜 연 12%??

 

커버드콜이란 무엇인가요?

커버드콜(Covered Call)이란 주식이나 채권 같은 자산을 매수하는 동시에 그 자산에 대한 콜옵션을 매도하는 전략입니다. 쉽게 말해, 자산을 갖고 있으면서 이 자산의 상승폭을 제한하는 대신, 매달 꾸준히 옵션 프리미엄을 받는 방식이에요. 이러한 방식은 특히 변동성이 낮은 시장에서 안정적인 수익을 올리기 위한 좋은 전략으로 여겨집니다. 옵션 프리미엄을 통해 소득을 추가로 창출하며, 주식의 시세 차익뿐만 아니라 일정한 현금흐름을 확보할 수 있다는 것이 특징입니다.

콜옵션이란?

그럼 콜옵션(Call Option)이란 무엇일까요? 콜옵션은 미래의 특정 시점에 어떤 자산을 정해진 가격에 살 수 있는 권리를 의미해요. 예를 들어, 주식이 오를 것이라고 예상하는 사람들은 콜옵션을 매수하겠죠? 대신에 이 콜옵션을 매수할 때는 그 대가로 옵션 프리미엄이라는 비용을 지불해야 합니다.

콜옵션을 매수한 사람은 앞으로 주식이 오르면 이익을 얻을 수 있는 반면, 주식 가격이 하락하면 옵션을 행사하지 않아도 되므로 최대 손실은 옵션 프리미엄에 한정됩니다. 이와 달리 콜옵션 매도자는 반대로 이 프리미엄을 수익으로 얻지만, 주가가 크게 오르면 손실이 커질 수 있는 리스크를 감수하게 됩니다.

콜옵션 매도자의 수익구조

콜옵션을 매도한 사람은 옵션 프리미엄을 받는 대신, 해당 자산 가격이 오르면 그만큼의 손해를 볼 수 있어요. 예를 들어, A 회사의 주식을 가지고 있으면서 10만 원에 살 수 있는 콜옵션을 매도하고 옵션 프리미엄 2천 원을 받았다고 가정해 볼게요.

• 주가가 11만 원으로 오른 경우: 콜옵션 매수자는 10만 원에 주식을 살 권리를 행사하려 할 것입니다. 이때 콜옵션 매도자는 11만 원짜리 주식을 10만 원에 팔아야 해서 손해를 보게 됩니다. 하지만 옵션 프리미엄 2천 원을 받았으니 손실을 약간 줄일 수 있겠죠. 즉, 총 손실은 3천 원입니다.
• 주가가 9만 원으로 떨어진 경우: 콜옵션 매수자는 주식 가격이 10만 원보다 낮기 때문에 옵션을 행사하지 않을 것입니다. 그럼 콜옵션 매도자는 옵션 프리미엄 2천 원을 고스란히 수익으로 얻습니다. 이는 주가가 하락하더라도 일정한 수익을 확보할 수 있는 방식으로, 하락장에서도 손실을 줄이는 효과를 제공합니다.

이렇듯 커버드콜 전략은 주가가 오를 때는 수익이 제한되지만, 주가가 그대로이거나 하락할 때도 수익을 얻거나 손실을 줄일 수 있는 전략입니다. 특히, 주가가 횡보하거나 약간 하락하는 시기에는 안정적인 현금 흐름을 창출하는 데 매우 효과적입니다.

커버드콜 ETF의 수익 구조

커버드콜 전략을 바탕으로 한 커버드콜 ETF는 어떻게 수익을 창출할까요? 아래에서 각 시나리오를 통해 설명해 드릴게요.

1. 주가가 상승할 때

A 회사의 주가가 11만 원으로 오른 경우, 콜옵션 계약에 따라 10만 5천 원에 주식을 팔아야 합니다. 여기에 콜옵션 프리미엄 2천 원을 합치면 총수익은 7천 원이죠. 하지만 주가가 더 오른다면 그 수익을 가져갈 수 없기 때문에, 수익 상한선이 생깁니다. 즉, 주가가 아무리 상승해도 수익의 최대치가 정해져 있다는 것이 이 전략의 한계입니다.

하지만 이와 같은 수익 상한선이 존재하는 대신, 옵션 프리미엄을 통한 꾸준한 소득을 창출할 수 있다는 점은 특히 변동성이 큰 시장에서 장점으로 작용합니다. 예를 들어, 주식의 변동성이 크지만 전체적인 상승 여력이 크지 않을 것으로 예상되는 시기에는 커버드콜 전략이 투자자들에게 안정적인 현금 흐름을 제공합니다.

2. 주가가 그대로일 때

주가가 10만 원으로 변동이 없는 경우, 시세 차익은 기대하기 어렵지만 콜옵션 매도로 받은 프리미엄 덕분에 일정한 수익을 올릴 수 있습니다. 이는 단순히 주가지수에 투자했을 때와 달리, 횡보장에서도 추가 수익을 얻을 수 있게 해줍니다.

예를 들어, 대부분의 투자자는 주가가 변하지 않으면 기회비용을 발생시킵니다. 하지만 커버드콜 전략을 사용하면 주가가 횡보하는 동안에도 옵션 매도로 받은 프리미엄을 통해 현금흐름을 창출할 수 있습니다. 이러한 수익 구조는 특히 안정적인 소득을 원하는 투자자들에게 매력적입니다.

3. 주가가 하락할 때

주가가 9만 원으로 떨어진 경우, 주가 하락으로 1만 원의 손실이 발생하지만, 콜옵션 매도로 받은 2천 원의 옵션 프리미엄으로 손실을 일정 부분 만회할 수 있습니다. 따라서 주가 하락의 위험을 어느 정도 방어하는 효과가 있습니다.

이 전략은 완벽한 손실 방어는 아니지만, 일반적인 주식 보유와 비교했을 때 하락 리스크를 줄이는 데 도움이 된다는 장점이 있습니다. 즉, 커버드콜 전략은 하락장에서도 손실을 완화할 수 있는 수단으로 작용하며, 이를 통해 투자자들은 보다 안정적인 투자 결과를 기대할 수 있습니다.

커버드콜 ETF의 장단점

장점: 매달 꼬박꼬박 월배당

커버드콜 ETF의 가장 큰 장점은 매달 배당금을 받을 수 있다는 점입니다. 매달 콜옵션을 매도해 받은 프리미엄과 주식 배당금을 합쳐 꾸준히 분배금을 지급받을 수 있습니다. 주가가 크게 오르지 않고 횡보하는 시장 상황에서도 매달 안정적인 수익을 얻을 수 있어, 마치 제2의 월급처럼 느껴질 수 있습니다.

또한, 자산의 일부를 활용하여 옵션을 매도하기 때문에 기본적으로 보유한 자산의 가치와 별개로 추가적인 수익을 창출할 수 있다는 점이 큰 매력입니다. 이러한 구조 덕분에 커버드콜 ETF는 변동성이 큰 주식시장에서도 일정한 수익을 유지할 수 있는 전략을 제공하죠.

단점: 수익 상한과 손실 위험

하지만 커버드콜 ETF는 좋은 점만 있는 것은 아닙니다. 주가가 오를 때는 수익을 제한받기 때문에, 큰 상승을 따라잡지 못합니다. 예를 들어, 주가가 급등하면 커버드콜 전략으로는 최대 수익을 제한적으로만 얻을 수 있어 수익률 면에서 한계가 존재합니다. 이는 특히 강세장에서 아쉬운 부분이 될 수 있죠.

또한, 주가가 크게 하락할 경우 콜옵션 프리미엄만으로는 손실을 메우기 어려울 수 있습니다. 즉, 수익률의 상한선은 있지만 손실의 하한선은 뚫려 있는 구조인 것이죠. 이 때문에 커버드콜 ETF는 하락 리스크에 대해서는 여전히 노출되어 있으며, 완벽한 방어책이 되지는 않습니다.

또한 자산운용사가 제시하는 높은 분배율은 확정된 것이 아니며, 목표로 설정된 분배율일 뿐입니다. 예를 들어, 연 12%의 목표 분배율이 있다고 해서 100만 원 투자 시 연 12만 원을 확정적으로 받는 것은 아닙니다. 상황에 따라 변동될 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 옵션 매도의 성과와 시장 상황에 따라 분배율이 크게 달라질 수 있기 때문에, 예상했던 수익에 미치지 못할 가능성도 항상 존재합니다.

결론: 커버드콜 ETF는 어떤 투자에 적합한가요?

커버드콜 ETF는 매달 안정적인 수익을 기대하는 투자자들에게 적합한 상품입니다. 횡보장이나 하락장에서도 옵션 프리미엄을 통해 손실을 일정 부분 방어할 수 있지만, 주가가 크게 오를 때 수익이 제한된다는 점을 꼭 염두에 두셔야 합니다. 높은 분배율을 기대하며 투자할 수 있지만, 확정된 수익이 아님을 인지하고 신중한 투자를 하시길 바랍니다.

커버드콜 ETF에 대한 FAQ

1. 커버드콜 ETF란 무엇인가요?
   • 커버드콜 ETF는 주식 매수와 동시에 콜옵션을 매도해 옵션 프리미엄을 통해 매달 배당금을 지급하는 ETF입니다. 이를 통해 안정적인 현금흐름을 확보할 수 있습니다.
2. 콜옵션은 무엇인가요?
   • 콜옵션은 특정 자산을 미래의 정해진 가격에 살 수 있는 권리입니다. 이 권리를 매도해 옵션 프리미엄을 받습니다. 콜옵션 매수자는 주가가 오르면 이익을 얻고, 매도자는 일정한 프리미엄 수익을 얻습니다.
3. 커버드콜 전략의 장점은 무엇인가요?
   • 매달 배당금을 받을 수 있고, 횡보장이나 하락장에서 손실을 줄일 수 있는 효과가 있습니다. 이는 안정적인 소득을 원하는 투자자들에게 매우 유리합니다.
4. 커버드콜 ETF의 단점은 무엇인가요?
   • 주가가 크게 오를 때 수익 상한선이 있어 상승을 따라잡기 어렵고, 주가 폭락 시 손실 방어에 한계가 있습니다. 또한, 예상한 분배율이 목표에 미치지 못할 수 있습니다.
5. 매달 받는 배당금은 확정적인가요?
   • 아닙니다. 커버드콜 ETF의 배당금은 목표 분배율일 뿐 확정된 것은 아니며, 시장 상황에 따라 변동될 수 있습니다. 예상했던 수익이 달라질 수 있다는 점을 인지하고 투자해야 합니다.
6. 커버드콜 ETF는 어떤 투자자에게 적합한가요?
   • 주가가 크게 오르지 않을 것으로 예상하는 횡보장에서 안정적인 수익을 원하는 투자자에게 적합합니다. 변동성 있는 시장에서 추가적인 수익을 원한다면 좋은 선택이 될 수 있습니다.

커버드콜 ETF에 대해 더 궁금한 점이 있다면 댓글로 의견을 남겨주세요! 다음 글에서는 기타 ETF 상품과 다양한 배당 전략에 대해 다룰 예정이니 많은 관심 부탁드립니다!